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行业观点 > 卧安机器人赴港IPO：AI具身机器人赛道的新机遇
关键词：卧安机器人赴港IPO，开启新机遇面临挑战，影响行业发展。。
卧安机器人（深圳）股份有限公司正式向港交所递交招股说明书，拟在香港主板挂牌上市。若成功上市，卧安机器人有望成为“AI具身机器人第一股”，这不仅是公司自身发展的重要里程碑，也标志着AI具身机器人赛道正式进入资本市场视野。
公司背景与核心竞争力
卧安机器人成立于2015年，由哈尔滨工业大学校友李志晨和潘阳联合创立。公司专注于AI具身家庭机器人系统的研发与应用，致力于构建以智能家庭机器人为核心的生态系统。其产品涵盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等多个家庭场景，形成了包括手指机器人、窗帘机器人、指纹门锁机器人等在内的七大品类、42个SPU。根据弗若斯特沙利文报告，卧安机器人是2024年全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9%。
卧安机器人的核心竞争力在于其技术创新和独特的商业化路径。公司通过非人形、场景化的机器人产品战略，成功规避了人形机器人的高研发成本和技术瓶颈，实现了快速的市场落地。此外，公司还通过持续的技术升级，不断提升产品的智能化水平。
财务状况与市场表现
从财务数据来看，卧安机器人在过去几年中实现了快速增长。2022年至2024年，公司营收分别为2.75亿元、4.57亿元和6.10亿元，复合年增长率为49.0%。尽管公司尚未实现盈利，但亏损幅度明显收窄，2022年至2024年的归母净亏损分别为8698.3万元、1637.6万元和307.4万元。2024年，公司毛利率达到51.7%，显示出较强的盈利能力。
在市场表现方面，卧安机器人的产品主要销往海外市场，2024年日本、欧洲和北美市场的收入占比分别为57.7%、21.4%和15.9%。公司计划通过拓展东南亚和中东等新兴市场，降低对单一区域的依赖。
上市意义与未来展望
卧安机器人此次赴港IPO，不仅是公司自身发展的新起点，也对港股市场具有重要意义。首先，卧安机器人的上市为港股市场注入了新的科技创新元素，丰富了投资标的。其次，作为AI具身机器人领域的领军企业，其成功上市有望带动更多同类科技企业在港股上市，促进香港资本市场的多元化发展。
此外，卧安机器人计划将IPO募集的资金用于提升研发能力、扩大销售渠道及提升品牌的全球知名度。随着全球对智能家居需求的不断增长，卧安机器人有望凭借其技术和市场优势，进一步拓展市场份额。
然而，卧安机器人也面临着诸多挑战。公司目前对海外市场的高度依赖使其在地缘政治和经济风险面前显得较为脆弱。此外，公司较高的营销支出也对其盈利能力提出了挑战。未来，卧安机器人需要在拓展市场、提升品牌知名度的同时，进一步优化成本结构，以实现可持续发展。
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